ESOP——「員工期權激勵計劃」
良好發展的初創企業經常使用員工期權激勵作為一種非現金獎勵工具，以激勵有能力的高級管理人員和顧問提供優質的長期服務。因此，公司授予個人以一定價格(通常在當前市場價格上有輕微或一定的折扣)購買公司股票的權利。如果一家公司的價值在未來5年內增長10倍，那麼以折扣價購買其股票期權的好處通常很有吸引力。
然而，就像它聽起來像是一個完美的計劃，沒有完善結構的員工期權激勵計劃可能會給初創企業帶來許多意想不到的問題，因為他們的業務在增長。為了幫助公司避免這些陷阱，我們在這裡分享一系列文章來討論快速發展中的企業在實施員工期權激勵計劃時遇到的問題。
在未來幾周，我們將討論以下與職工期權計劃相關的主題:
1)對公司的估值及其員工期權的定價
2)如何及何時授予員工期權?
3)員工期權激勵計劃的關鍵條款是什麼?
4)員工期權激勵計劃的稅收影響及其對公司上市的潛在影響。
我們的目標是通過更加謹慎地制定員工期權計劃來幫助公司發展業務，避免不必要的成本。如果您對ESOP的內容感興趣，請關注我們的每周文章; 我們希望能為您的業務提供有益的見解。
公司的估值和股票期權的定價
我們的大多數客戶都把ESOP作為付給管理團隊報酬的一部分。這樣做是為了省錢。我們過去的咨詢經驗表明，公司的CEO在計算他們應該給予高級員工的期權數量時，經常會遇到很多問題。這些期權的估值也是一個重要的討論話題。
例如，讓我們考慮以下案例研究:
A公司的創始人CEO想要聘請他的公司主管——COO（首席運營官），他目前在一家大公司工作，年薪100萬元人民幣。和大多數初創企業一樣，A公司希望節省一些資金來開發軟件產品和進行營銷活動。鑒於A公司仍在發展初期的階段，我們認為不適合支付全部100萬元現金給首席運營官。因此，經商討之後CEO決定以40%的現金，60%的股票期權以支付首席運營官的100萬元人民幣年薪。
現在，初步看來，按ESOP計算60%的年薪似乎很容易。你只需要向首席運營官發行價值60萬元的股票期權。
下面是簡單的計算:
假設A公司當前估值為8,000萬元人民幣，總股數為1,000萬股:
因此，每股價格為:
8,000萬元人民幣/ 1,000萬股= 8元/股
如果每個期權的行權價僅為0.001元人民幣(即期權持有人實際上可以免費獲得該股份)，則授予首席運營官的期權數量為:
60萬元人民幣/ 8元人民幣= 75,000股期權
3年後，A公司的估值增長了5倍，從8,000萬元人民幣增加到4億元人民幣。這位首席運營官現在可以行使他的75,000股期權，他所持有的股票價值將是現在的5倍——300萬元人民幣。
通過行使他所有的股票期權，他得到的總價值將是:
75,000股× 40元人民幣= 300萬元人民幣
然而，這個問題相比表面上看起來還要複雜得多。首先，A公司的管理層在計算授予首席運營官的股票期權數量之前，必須準確確定其公司的估值，因為隨著A公司業務的增長，A公司的估值會同步增加，原因是估值時採用的假設會成為現實。
如前所述，假設A公司的估值為8,000萬元人民幣。在實踐中，公司估值時通常採用一些與公司預期現金流有關的估值方法。由於未來難以預測，CEO將很難給出準確的估值。他既不希望低估公司的估值，也不希望以過高折扣或向員工發行過多的期權，從而給他們帶來過高的補償。
讓我們繼續考慮以下兩種情況，A公司希望向未來的首席運營官發行價值60萬元的股票期權:
情景1 (A公司預計當前估值為1億元人民幣)
每股的市場價值= 1億元人民幣/ 1,000萬股= 10元
如果行權價格為人民幣8元(折扣價)，則授予的期權數量為:
60萬元人民幣/期權價值(粗略估計為折現金額或10 - 8元人民幣= 2元人民幣/期權)= 30萬股期權。
情景2 (A公司目前估值估計為3億元人民幣)
每股價格= 3億元人民幣/ 1,000萬股= 30元
如果行權價格為8元人民幣(折扣價)，則授予的期權數量為:
60萬元人民幣/期權價值(粗略估計為折現金額或30 - 8元人民幣= 22元人民幣/期權) = 27,273股期權
但如果A公司低估了自己1億元人民幣的估值，向首席運營官發行了價值10元人民幣的期權，情況會怎樣?
在這種情況下，A公司可能需要支付遠遠高於它能夠吸引這個新的首席運營官的薪酬待遇。
ESOP——"員工期權計劃」是留住員工的好工具，但也需要付出很多努力來設計一個好的員工期權計劃。
從員工的角度來看，從上面提到的幾個例子中我們可以看出，公司和股票期權估值的複雜計算公式是很難理解的。
本系列將繼續討論其他重要的問題包括:
1)如何及何時授予員工股票期權激勵?
2)員工期權計劃的關鍵條款是什麼?
3)員工期權計劃的稅收影響及其對公司上市的影響。
CanCan Group擁有自己專有的數據管理軟件CanCan，為全球成長型企業服務。我們是專業的財務顧問，致力於用創新的理念為全球中小企業提供一站式數字化SaaS解決方案。我們的團隊在為不斷擴張的企業提供名譽CFO服務方面擁有豐富的經驗。如果您有任何與ESOP相關的問題或其他疑問，請聯繫我們。
